Resultados financeiros mistos de bancos regionais continuarão a pesar no preço de suas ações. … [+]
Uma série de bancos regionais de vários tamanhos de ativos divulgaram ganhos esta semana. Embora muitos tenham se beneficiado de um ambiente de aumento das taxas de juros, vários índices importantes de bancos regionais mostram que os investidores não estão impressionados. Por exemplo, o S&P Regional Banks Select Industry Index está hoje em 1.346,95. Esta é uma queda de 34% em relação a 8 de março, quando o Silicon Valley Bank anunciou que estava vendendo US$ 1,25 bilhão em ações. Não há sinais de que esse índice esteja se recuperando tão cedo. O KBW Nasdaq Regional Banking Index e a Dow Jones US Select Regional Banks Index contar a mesma história; os investidores não estão dispostos a comprar ações de bancos regionais.
Os índices dos bancos regionais não estão em nenhum lugar no nível de 8 de março de 2023.
Depósitos em Bancos Regionais
Sem surpresa, os depósitos diminuíram no primeiro trimestre de 2023 em vários bancos regionais. É importante monitorar os níveis de depósito dos bancos regionais porque, ao contrário dos bancos globalmente importantes do ponto de vista sistêmico, os bancos regionais dependem muito mais dos depósitos para se financiar. Os bancos que perderam depósitos terão que pagar mais neste trimestre para captar depósitos. Isso aumentará suas despesas com juros em um período em que as taxas de juros provavelmente não subirão mais como nos últimos 12 meses. Isso poderia pressionar as margens líquidas de juros dos bancos regionais.
Depósitos, primeiro trimestre de 2023.
No entanto, é importante manter os movimentos de depósito no contexto. Do final de 2019 ao final de 2021, os depósitos em bancos comerciais domésticos aumentaram mais de 35%, para cerca de US$ 18 trilhões. Os bloqueios induzidos pela Covid deixaram indivíduos e empresas com menos opções para gastar dinheiro. Além disso, muitas empresas recorreram às suas linhas de crédito por medo de que os bancos pudessem reduzir essas linhas, como fizeram durante a crise de 2007-2009; as empresas então usaram esses recursos para depositá-los nos bancos. Esse aumento nos depósitos agregados foi muito maior em comparação com qualquer período da história recente.
Os depósitos aumentaram extraordinariamente durante 2019 – 2021.
Os depósitos nos bancos comerciais começaram a cair constantemente desde 13 de abril de 2022, uma vez que os depositantes individuais e corporativos aumentaram seus gastos, além de buscar se beneficiar do aumento das taxas de juros, depositando dinheiro em fundos do mercado monetário e outros instrumentos. A saída de depósitos se acelerou de 8 de março, quando a falência do Silicon Valley Bank parecia iminente, até 29 de março. Esse período pesou fortemente em vários bancos regionais. Na primeira semana de abril, os depósitos nos bancos comerciais aumentaram ligeiramente. Ainda é cedo para saber se isso será uma tendência.
Os depósitos caíram significativamente a partir de 8 de março de 2023 devido ao fechamento do Silicon Valley Bank.
Aumento das Provisões para Perdas de Crédito
Últimas semanas ganhando lançamentos por bancos de importância sistêmica global Citigroup
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WFC
Muitos bancos regionais aumentaram significativamente suas provisões para perdas de crédito.
Os bancos regionais esta semana também seguiram o exemplo na preparação para um desaceleração econômica. O Bank OZK e a Western Alliance, especialmente, aumentaram drasticamente suas provisões para perdas de crédito em comparação com o último trimestre de 2022. E a Ally Financial
ALIADO
CMA
CHAVE
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TBBK
SIÃO
Os bancos regionais continuarão pressionados não apenas pelo enfraquecimento da economia, mas também por suas concentrações em imóveis comerciais, bem como para empresas muito alavancadas. Como eu tenho escrito extensivamente, os bancos emprestaram excessivamente a empresas alavancadas e mais de 75% desses empréstimos são de cláusulas limitadas. Tanto os imóveis comerciais quanto as empresas alavancadas terão dificuldade em refinanciar neste ambiente de taxas de juros crescentes. Além disso, o desastre do Silicon Valley Bank tornou os subscritores mais cuidadosos com sua devida diligência de crédito. E a turbulência bancária lembrou aos tesoureiros dos bancos que a liquidez sempre deve ser importante.
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