(Foto de Harold Cunningham/Getty Images)
Principais conclusões
- As ações do Credit Suisse despencaram na quarta-feira, quando o Banco Nacional Saudita anunciou que não forneceria mais nenhum financiamento à multinacional em dificuldades.
- Com as preocupações crescentes sobre uma possível crise bancária após a falência do Silicon Valley Bank, o Swiss National Bank interveio e ofereceu ao Credit Suisse um empréstimo de US$ 54 milhões.
- É um consolo para os acionistas do Credit Suisse, que viram o valor de suas ações cair mais de 90% na última década.
O turbilhão bancário não para há dias, com as ações do Credit Suisse caindo 24,24% na quarta-feira, depois que seu maior acionista, o Saudi National Bank, anunciou que não forneceria nenhum dinheiro adicional.
O presidente do Saudi National Bank, Ammar Al Khudairy, afirmou que isso se devia ao fato de que uma participação superior a 10% na empresa desencadearia complicações do ponto de vista regulatório, mas o momento não poderia ter sido pior.
Apenas 48 horas antes, o sistema bancário evitou por pouco um grande risco sistêmico, quando os reguladores federais dos EUA intervieram para fornecer proteção aos depositantes do falido Silicon Valley Bank e do Signature Bank.
Depois que os mercados globais deram um suspiro coletivo de alívio na terça-feira, os temores foram alimentados novamente quando esta notícia parecia ter o potencial de derrubar o Credit Suisse, um dos 50 maiores bancos do mundo.
Cresceram as preocupações de que isso pudesse desencadear a crise bancária que havia sido evitada por pouco na segunda-feira, até que o Banco Nacional da Suíça entrou com um empréstimo de US$ 54 bilhões.
Como resultado, as ações do Credit Suisse dispararam na quinta-feira e subiram quase 12% no início da manhã.
Parece que há mais incerteza do que nunca nos mercados agora, com a inflação ainda alta, o Fed aumentando as taxas e muitos setores passando por grandes demissões. Uma forma de cobrir seu portfólio é por meio de hedge, e Q.ai’s Proteção de Portfólio aproveita o poder da IA para fazer isso por você.
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Movimentos recentes de ações do Credit Suisse
Vamos direto ao assunto. As ações do Credit Suisse têm um lugar horrível para os investidores. Nos últimos 12 meses, caiu quase 80% e, quanto mais para trás, pior fica. Os acionistas que permaneceram na empresa nos últimos 10 anos terão visto sua posição cair 93,53%.
É incrível. E não de um jeito bom.
Depois de cair mais de 50% no espaço de duas semanas no início da pandemia, o preço das ações do Credit Suisse subiu fortemente durante o resto de 2020. Passou de US $ 6,61 no final de fevereiro de 2020 para atingir um máximo de US $ 13,38 (+ 102,42%) quase exatamente um ano depois.
No entanto, essa corrida não foi sustentável e, em meados de 2022, a ação voltou a ser negociada na faixa de US$ 6. Na quinta-feira, fechou a US$ 1,88.
Preocupações com o setor bancário
A semana passada foi marcada por grandes preocupações sobre o setor bancário, com os mercados sob pressão. A liquidação inicial foi desencadeada como resultado do colapso do Silicon Valley Bank e do Signature Bank, e das corridas bancárias que causaram essas falências.
Embora nenhum desses bancos seja considerado ‘sistematicamente importante’, a preocupação era que sua falência criasse um efeito dominó de falências em centenas de outros bancos regionais menores.
Se os reguladores não tivessem intervindo para garantir os depósitos, é provável que tivéssemos visto um êxodo em massa de depósitos para os bancos “grandes demais para falir”, o que poderia ter causado dezenas ou até centenas de corridas bancárias em todo o país.
Com os mercados começando a recuperar alguma compostura na terça-feira, o anúncio do Banco Nacional Saudita reacendeu os temores de falência bancária e o efeito de contágio.
Os problemas do Credit Suisse não são novos. Ao contrário dos problemas com o SVB e o Signature Bank, os problemas enfrentados pelo Credit Suisse são amplamente conhecidos e compreendidos. Embora a falência do banco não fosse um choque completo para o mercado, não há como negar que ainda seria um evento importante que abalaria a confiança no setor bancário.
A tábua de salvação do Banco Nacional Suíço
Essas preocupações serão no mínimo suspensas, já que o Banco Nacional Suíço já ofereceu ao banco um empréstimo de 50 bilhões de francos suíços (US$ 54 bilhões).
Essa injeção de liquidez do banco central suíço fornece suporte adicional ao banco, que é considerado um “banco globalmente importante do ponto de vista sistêmico” pelo regulador suíço.
Além de fornecer o financiamento, o regulador suíço também afirmou que “não há indícios de risco direto de contágio para as instituições suíças devido à atual turbulência no mercado bancário dos EUA”.
Analistas do JPMorgan forneceram detalhes sobre as opções para o Credit Suisse em uma ligação com investidores na quarta-feira antes do anúncio, mas afirmaram que era improvável que o banco poderia falir devido à sua importância para o sistema bancário suíço.
O que isso significa para os investidores
Para os investidores de longa data do Credit Suisse, é mais do mesmo. Problemas contínuos com o banco e retornos ruins são normais nesta fase, mas sempre há a possibilidade de uma reviravolta no futuro.
Para as ações do setor bancário de forma mais ampla, também não tem sido um período fácil.
Parece que qualquer perigo imediato para o setor bancário já passou, mas isso não quer dizer que mais problemas não surgirão. Dependendo da decisão do Fed sobre as taxas de juros na próxima reunião do FOMC, poderemos ver uma pressão contínua sobre os bancos que estão lutando para aumentar suas carteiras de empréstimos com taxas de juros muito mais altas.
O sistema bancário em si não vai a lugar nenhum, mas o desafio para os investidores é escolher os bancos que provavelmente sobreviverão e prosperarão durante a volatilidade.
A linha de fundo
Com a volatilidade vem a oportunidade. Como diz a conhecida citação de Warren Buffet: “Tenha medo quando os outros são gananciosos e gananciosos quando os outros estão com medo”. E agora, há muito medo por aí.
E embora esse medo signifique que os investidores têm uma chance de obter grandes ganhos, também significa o potencial de grandes perdas. A melhor maneira de se proteger contra isso é através da diversificação. Espalhar seus ativos de investimento em uma variedade de diferentes ações e classes de ativos significa menos potencial para ganhos explosivos, mas também menos chance de perdas catastróficas.
Outra maneira de proteger no lado negativo é por meio de cobertura. Isso pode ser difícil para investidores regulares, mas acessá-lo pode ajudar a reduzir o risco em seu portfólio, mantendo a maior parte dos ganhos.
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