A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) mais uma vez rejeitou a proposta de VanEck para um ETF spot de Bitcoin, de acordo com um arquivamento de 10 de março.
SEC rejeita VanEck Bitcoin ETF
O arquivamento relevante indica que a SEC rejeitou uma mudança de regra por meio da qual a Cboe BZX Exchange pretendia listar o fundo negociado em bolsa (ETF) da VanEck.
A SEC rejeitou a proposta menos de um ano depois de ter sido apresentada pela primeira vez em 24 de junho de 2022. O regulador negou anteriormente propostas semelhantes para um ETF à vista VanEck Bitcoin em 2021 e 2017. Também atrasou uma decisão sobre o produto várias vezes.
A questão central, de acordo com a SEC, é que os provedores de ETF não demonstraram que podem impedir a manipulação do mercado. Especificamente, esses provedores não demonstraram ter um acordo de compartilhamento de vigilância com um mercado de tamanho significativo.
A SEC também rejeitou propostas concorrentes de outras empresas, como Árvore da Sabedoria, ARK Investe Valkyrie Investments em bases praticamente idênticas.
Comissários discordam
Embora o raciocínio da SEC tenha sido aplicado repetidamente, dois comissários da SEC — Hester Peirce e Mark Uyeda — criticou a decisão do regulador hoje.
Eles observaram que já se passaram seis anos desde que a SEC rejeitou o primeiro pedido de um fundo negociado em bolsa de Bitcoin ou produto negociado em bolsa (ETP).
Embora a SEC afirme que aplica as mesmas regras a outras propostas de ETP, Peirce e Uyeda dizem que suas regras para ETPs à vista de Bitcoin são de fato “exclusivamente onerosas”.
Especificamente, eles argumentam que as regras da SEC para determinar um mercado “significativo” geralmente se aplicam a um local de negociação específico, não a um mercado geral. Eles também dizem que a SEC aplica um teste de duas partes: primeiro, se alguém tentando manipular o mercado também precisaria negociar no mercado relevante para que as medidas de vigilância sejam eficazes e, segundo, se a negociação de ETP seria uma influência predominante sobre preços no mercado relevante. Esses critérios são aplicados apenas a produtos criptográficos, dizem eles.
Peirce tem expressado anteriormente críticas à postura de sua agência e, como tal, sua última discordância pode não afetar decisões futuras sobre aprovações de ETF.
Em outro lugar, a decisão da Grayscale de desafiar a SEC no tribunal sobre a proposta de conversão do ETF pode ajudar a empresa a obter aprovação, dependendo do resultado.
