Navegando no mundo da bitcoin e as criptomoedas, em geral, foram uma montanha-russa difícil em 2022. Esse capítulo agora está encerrado e agora entramos em um novo território desconhecido. Todo entusiasta de criptografia e seu cachorro agora estão se perguntando se 2023 trará boas notícias ou se será pior do que 2022.
Embora as projeções de curto e longo prazo sejam comuns, o desempenho do Bitcoin em 2022 demonstrou um enorme escopo de imprevisibilidade. Talvez uma recapitulação de seu desempenho possa ajudar a colocar as coisas em perspectiva. Em seu nível de preço atual, o Bitcoin caiu cerca de 75,92% em relação ao seu recorde histórico.
Fonte: Glassnode
É importante observar onde ocorreu a maior parte dessa redução. É por volta de novembro de 2021 até o final de 2022. Por que isso é importante? Bem, principalmente por causa do período de tempo em que ocorreu.
A perspectiva econômica e a correlação do Bitcoin com ativos de risco
Se cruzarmos o início do mercado de baixa do Bitcoin e o Federal Reserve dos EUA iniciar o aperto quantitativo, veremos um padrão. E é aqui que entra o elo da inflação.
Numerosos fatores e eventos nos últimos três anos estressaram a economia global e empurraram as principais economias em meio a uma recessão. A pandemia de COVID afetou o comércio global e colocou muito estresse na economia global.
A guerra Rússia-Ucrânia adicionou sal à ferida proverbial à medida que as pressões econômicas aumentavam. O denominador-chave foi a inflação. Os governos imprimiram dinheiro pesadamente durante a pandemia e isso elevou rapidamente o nível de inflação em todo o mundo. O dólar particularmente desempenhou um papel fundamental na exportação de inflação em todo o mundo como moeda de reserva global.
As pessoas investiram pesadamente em BTC usando fundos baratos disponíveis a taxas de juros baixas. Mas o plano do governo para combater a inflação envolvia o aumento das taxas de juros como parte de sua estratégia para enxugar o excesso de liquidez.
O Bitcoin se viu na mira econômica e, como resultado, muitas pessoas começaram a vender em pânico com o aperto quantitativo.
O fim do dinheiro barato
Com o dinheiro barato sendo rapidamente sugado dos mercados, a pressão econômica teve um efeito negativo em cascata sobre os ativos de risco. O Bitcoin se enquadra nessa categoria, apesar de ser considerado um hedge de inflação. Os fatores econômicos combinados resultaram em fortes saídas refletidas no valor de mercado do Bitcoin.
Fonte: Glassnode
As saídas foram acentuadas no início, mas o ritmo diminuiu no final de 2022. Agora que temos uma perspectiva mais profunda sobre o que afetou os touros do BTC em 2022, podemos começar a analisar os principais fatores a serem considerados que podem oferecer insights sobre as expectativas de 2023.
A relação entre o Bitcoin e o mercado de títulos
O desempenho do Bitcoin em 2022 provou que existe, de fato, uma ligação entre o desempenho do BTC e o mercado financeiro tradicional. Antes de entrarmos nos títulos, temos que ver o que o FED está mirando atualmente.
Conforme observado anteriormente, o FED travou uma luta agressiva contra a inflação ao aumentar as taxas de juros. No entanto, esta estratégia pode não ser eficaz a longo prazo.
Uma análise por Sean Foo destaca o riscos potenciais que os mercados podem experimentar em 2023. A meta de 2% do presidente do FED, Jerome Powell, é bastante ambiciosa e ressalta o potencial para mais aperto quantitativo à frente.
Tal resultado significa que podemos ver mais incerteza, bem como maior pressão sobre os ativos de risco, e é aí que entram os títulos.
Os títulos são preferíveis quando o cenário geral de investimento é considerado muito arriscado. Como resultado, os investidores voltaram sua atenção para o mercado de títulos, especialmente nos Estados Unidos. Isso ocorre porque os investidores preferem ter seus fundos em investimentos sem risco, como títulos.
Em condições normais, espera-se que a demanda por Bitcoin seja baixa se houver uma demanda maior por títulos. No entanto, a curva de rendimento dos títulos está invertida e isso significa que há uma grande chance de que o FED possa causar uma recessão econômica.
Mais riscos à frente, mas um possível ave Maria para o Bitcoin
O cenário acima mencionado (inflação) pode tornar os títulos atraentes, mas todo esse cenário começa a parecer um castelo de cartas. Isso ocorre porque a guerra econômica entre Estados Unidos, China e Rússia se intensificou.
Em 2022, vimos um novo impulso para a desdolarização, especialmente da China. Enquanto isso, a Rússia segue um caminho semelhante depois de sofrer pesadas sanções.
A União Européia (UE) está pressionando para confiscar bilhões de riquezas pertencentes à Rússia como parte das sanções. Esse movimento pode desencadear temores em outras nações, encorajando-as a desdolarizar. Tal resultado pode encorajar muitos países a se desfazerem de seus títulos em dólar.
Se esses eventos se concretizarem, o dólar pode ficar mais fraco. Os investidores estão correndo em direção ao ouro e esse provavelmente será o resultado para a Rússia se seus ativos forem confiscados.
Provavelmente usará suas participações em dólares para comprar ouro, colocando mais pressão sobre o dólar americano. O Bitcoin também pode ter alguma demanda se isso acontecer.
O Bitcoin verá um ressurgimento da demanda em 2023?
Agora que a maior parte da liquidez emprestada que contribuiu para a queda do Bitcoin em 2022 foi eliminada, o Bitcoin pode finalmente fazer mais sentido como um hedge de inflação. Isso ocorre porque, como o ouro, o Bitcoin não possui risco de contraparte. Isso significa que as empresas cripto liquidadas em 2022 podem ser uma bênção disfarçada.
Os endereços Bitcoin têm crescido constantemente nos últimos três anos, com mais de um bilhão de endereços. Por outro lado, os endereços com mais de 1.000 BTC caíram substancialmente nos últimos 12 meses.
Fonte: Glassnode
Um ressurgimento da demanda de endereços manter mais de 1.000 BTC pode ajudar os touros a se recuperarem porque indicaria acumulação de baleias. Essas expectativas otimistas também se alinham com uma análise do ciclo do Bitcoin. 2023 também pode marcar o início do próximo ciclo do Bitcoin.
#Bitcoin Uma corrida de touros começa.
Eles começam a cada 4 anos.
2011/2015/2019/2023 pic.twitter.com/jKIniBoLnU
— Tanalista (@AurelienOhayon) 28 de dezembro de 2022
Conclusão
Podemos ver um ressurgimento de demanda de bitcoin em 2023 se as estrelas se alinharem. No entanto, ainda há muita incerteza, especialmente com as atuais condições econômicas e os riscos mencionados.
