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Os preços das casas continuaram a desacelerar no ritmo mais rápido já registrado em agosto – intensificando um declínio desde esta primavera que tem preocupado alguns especialistas que a reviravolta abrupta no mercado imobiliário poderia levar a economia a uma recessão.
Os americanos agora estão desembolsando uma porcentagem maior de sua renda para fazer pagamentos de hipotecas, mas … [+]
Principais fatos
Os preços das casas em todo o país subiram 13% em agosto em uma base anual, em comparação com 15,6% um mês antes – marcando a maior desaceleração na história do S&P CoreLogic Case-Shiller Index, segundo dados lançado Terça-feira.
Os preços nas maiores cidades do país também desaceleraram rapidamente, com o Case-Shiller 20-City Index, que mede os preços em cidades como Nova York, Los Angeles e São Francisco, caindo 1,6% mês a mês, com os preços em todos os principais mercados registrando declínios. .
Os maiores declínios ocorreram no Ocidente – onde a demanda em expansão da era da pandemia foi abruptamente desabou em meio a taxas de hipoteca mais altas – e foi mais pronunciada em São Francisco, Seattle e San Diego, com preços caindo 4,3%, 3,9% e 2,8%, respectivamente, desde julho.
Em um comunicado, o diretor-gerente da S&P, Craig Lazzara, disse que o declínio “claramente” mostra que o crescimento dos preços das casas atingiu o pico nesta primavera e que a “desaceleração forçada… caras e habitações menos acessíveis em meio a um ambiente econômico cada vez mais desafiador.
Até agora, as taxas de hipoteca dispararam de menos de 3% durante a pandemia para uma alta de 20 anos de quase 7% – empurrando acessibilidade para o pior nível em décadas e efetivamente “levando uma bola de demolição para o mercado imobiliário”, diz James Stack da InvesTech Research.
Stack diz que como o mercado imobiliário finalmente se desenrola será um “fator determinante” na profundidade e duração da “provável” recessão à frente e observa que o pagamento da hipoteca do proprietário médio agora consome mais de 30% de sua renda – pior do que durante o ano de 2005 bolha imobiliária e superada apenas pelo período de altas recordes de juros no início da década de 1980.
Citação crucial
“A mensagem hoje é estranhamente semelhante à [the] alerta em 2005”, diz Stack. “Seria difícil argumentar que o mercado imobiliário dos EUA não está caminhando para um pouso forçado.” O preço médio de venda subiu para um recorde de US$ 406.000 no segundo trimestre, mas deve cair 8%, para US$ 375.800 no início do próximo ano. Alguns especialistas dizem que a queda pode chegar a 20% nos principais mercados.
Contra
Os americanos estão desembolsando uma porcentagem maior de sua renda para pagar suas hipotecas, mas a qualidade dos mutuários é “muito diferente” do que era durante a bolha imobiliária em 2005, apontam analistas da consultoria de riqueza Glenmede. Na época, apenas cerca de 25% das hipotecas iam para mutuários com pontuação de crédito superior a 760. Agora, a participação é de cerca de 70%. “A habitação provavelmente será um fator contribuinte para a desaceleração do crescimento econômico, mas não tanto quanto o colapso da última bolha imobiliária”, dizem os analistas.
Fundo da chave
Embora a correção do mercado imobiliário esteja prevista para ajudar a inflação a cair, os especialistas estão cada vez mais preocupados que a desaceleração abrupta possa levar a uma recessão. O investimento residencial representa cerca de 5% da economia geral do país, e o Comerica Bank prevê que o colapso do mercado imobiliário subtrairá cerca de meio ponto percentual do crescimento geral do PIB este ano, representando cerca de US$ 114 bilhões em atividade econômica. Com menos americanos se mudando, as indústrias relacionadas à habitação também desacelerarão – marcando outro vento contrário para a economia, observa Comerica.
O que observar
O Bureau of Economic Analysis está programado para divulgar sua primeira estimativa do crescimento do PIB no terceiro trimestre na quinta-feira.
