O presidente do Conselho do Federal Reserve, Jerome Powell, sexta-feira, 23 de setembro de 2022, em Washington. Agosto PCE … [+]
A inflação de agosto veio mais quente do que o Federal Reserve dos EUA (Fed) gostaria de ver no Relatório de receitas e despesas pessoais de agosto. Excluindo os custos de alimentação e energia, os preços subiram 0,6% mês-0n mês usando o índice de preços de consumo e despesas pessoais (PCE). Isso se traduz em uma inflação anualizada de 7,4%, considerando a tendência mensal isoladamente, em comparação com a meta de 2% do Fed.
Os preços da energia caíram amplamente em agosto, então os números do PCE são um pouco melhores. No entanto, os custos dos alimentos aumentaram 0,8% em relação ao mês anterior. Essa é uma grande preocupação para o Fed. Em parte, pelo impacto que tem nas famílias de baixa renda.
Além disso, embora os preços dos bens tenham caído, em parte devido à queda nos custos de energia, os preços dos serviços aumentaram 0,6% em relação ao mês anterior. No geral, não houve evidência real de que a inflação esteja sob controle neste relatório. A inflação acelerou em relação a julho.
Outras medidas de inflação
Essa medida de inflação específica é a que o Fed favorece. Isso significa que é uma pista para novos aumentos nas taxas de juros, quando o Fed se reunir novamente em novembro e dezembro de 2022. Atualmente, o mercado vê mais altas de juros sobre a mesa nessas reuniões.
Em contraste Dados de inflação do IPC, embora ainda não tranquilizador, deu alguns sinais de que partes da economia estão vendo os preços moderados. Isso ocorre porque os dados do CPI são um pouco mais granulares na forma como dividem os preços, mas também porque a taxa de inflação do CPI ficou mais baixa em 0,1% em comparação com 0,3% no relatório do PCE.
Dados PPI
Da mesma forma, os Preços ao Produtor (PPI) caíram 1,2% em agosto. Isso pode ser um indicador importante de que os preços estão diminuindo para os consumidores. Isso porque os preços para os produtores podem levar os preços para os consumidores finais. No entanto, novamente, o Fed vai querer ver isso nos números, em vez de especular.
Ainda assim, a inflação do PCE apresentou uma das leituras de inflação mais fortes para o mês de agosto quando comparada a outros índices.
Serviços
Uma coisa com a qual a maioria das medidas de inflação pode concordar é que os preços dos serviços continuam subindo. Isso é exatamente o que o Fed não quer ver. Está preocupado com o fato de a inflação se tornar arraigada na economia dos EUA. Os preços dos serviços são um pouco rígidos, enquanto os preços dos bens podem ser mais voláteis. Assim, os contínuos aumentos de preços de serviços podem ser um sinal de que a inflação pode persistir.
Medidas Prospectivas
Ainda assim, todos esses relatórios de inflação são indicadores defasados, já que entramos em outubro, esses dados fornecem informações sobre as tendências de preços a partir de agosto. É relativamente retrógrado.
Inflação agora
A inflação do Fed de Cleveland agora para setembro atualmente tem inflação do CPI em 0,3% e inflação do PCE em 0,3%. Isso é um pouco melhor do que alguns dos dados de agosto, pelo menos para os números do PCE, mas, novamente, o Fed vai querer olhar além dos números das manchetes e das oscilações nos custos de energia para sinais de como estão as tendências subjacentes da inflação.
Preços em queda?
Olhando para dados atuais mais anedóticos, há alguns preços que estão claramente em declínio. Os preços do petróleo e do gás caíram em setembro nos EUA. As taxas de frete para o transporte de contêineres caíram bastante na maior parte de 2022. Há sinais de que os preços das casas nos EUA estão começando a suavizar, e até os preços dos alimentos podem moderar, se você examinar as tendências recentes dos preços agrícolas. Além disso, como o os riscos de uma recessão nos EUA parecem aumentarque também pode fazer com que alguns preços caiam, pois as empresas procuram aumentar as vendas.
No entanto, mesmo essas várias tendências, se forem mantidas, podem não levar a um declínio amplo ou rápido o suficiente nos preços para atingir as metas do Fed. Também está claro que o Fed preferiria ver tendências mais positivas nesses relatórios de inflação. Os dados de agosto ofereceram pouco para eles serem otimistas. Essa é uma das razões pelas quais setembro foi um mês difícil para os mercados financeiros.
