HODL Waves é um indicador que agrupa todos os endereços de fornecimento ativos por faixas etárias. Cada faixa colorida mostra a porcentagem de Bitcoin existente que foi movida pela última vez dentro do período de tempo indicado na legenda.
Uma revisão do estado atual do gráfico HODL Waves pela CryptoSlate indica que os detentores de curto prazo estão em um nível mais baixo do que o fundo do ciclo de halving de 2016 a 2020.
Detentores de curto prazo são definidos como uma coorte que detém bitcoin por menos de 155 dias. Os detentores de curto prazo normalmente compram força durante as corridas de alta e distribuem quando os preços começam a cair devido ao aumento da sensibilidade ao preço.
O gráfico de ondas HODL de limite realizado acima mostra que os detentores de curto prazo detêm uma quantidade significativa de moedas e historicamente contribuem para o piso dos mercados em baixa. Em 2015, os titulares de curto prazo representavam 21,4% e, em 2019, eram mais de 29%. Atualmente, é de 27,4%, marcando um momento tradicionalmente importante dentro do halving.
Os detentores de curto prazo compraram quando o BTC caiu abaixo do suporte psicológico em US$ 20.000. A métrica Unrealized Price Distribution (URPD) suporta esta tese, pois uma quantidade significativa de moedas concentradas foi comprada em torno de US$ 17,5 mil a US$ 22 mil. A esmagadora maioria dos titulares, no entanto, são titulares de longo prazo que formam a base.
O fator importante a ser lembrado é que o Bitcoin nunca teve que navegar em uma recessão global ou aperto quantitativo. Desde 2009, o Bitcoin teve o benefício de aproveitar uma onda de aumento dos preços dos ativos em diversos mercados. Enquanto os detentores de curto prazo caem para níveis típicos de um fundo de mercado, as métricas na cadeia terão que lidar com outros fatores macro em meio à inflação crescente e à impressão contínua de dinheiro.
No entanto, um indicador potencialmente positivo é o fato de que a oferta monetária M1 nos EUA finalmente caiu depois de atingir uma alta de US$ 20,69 trilhões. Os números atualizados de agosto serão divulgados no final de setembro, mas os números mais recentes de julho mostram que a oferta de dinheiro caiu para US$ 20,51 trilhões.
Dados fortes na cadeia podem ser vistos como um sinal de quando o Bitcoin está pronto para voltar a uma corrida de alta quando o ambiente macro global permitir.
