REIT. Fundo de investimento imobiliário
O problema com os REITs é que as taxas de juros parecem estar subindo, apesar das expectativas anteriores de que cairiam novamente provavelmente no início ou em meados de 2024.
A recente ação nos rendimentos do Tesouro de 10 anos – de volta a 4,4% – e na taxa de hipoteca fixa de 30 anos – uma alta de mais de 20 anos de 7,09% – é um olhar infeliz para setores sensíveis às taxas de juros, como fundos de investimento imobiliário .
Muitos deles caíram para novos mínimos de 52 semanas na semana passada e esses 5 chamaram minha atenção:
Castelo da Coroa Internacional é um dos REITs realmente grandes com uma capitalização de mercado de $ 43,28 bilhões. O volume médio diário na Bolsa de Nova York é de 3,09 milhões de ações. A relação preço-lucro é de 25,50 e a empresa está pagando um dividendo de 6,25%.
O gráfico de preços diários (abaixo) mostra os danos até agora neste ano: de um pico de US$ 150 em fevereiro para o preço atual – e novo mínimo – de US$ 100. Observe que ele negocia constantemente abaixo de sua média móvel de 50 dias (a linha azul) e de sua média móvel de 200 dias (a linha vermelha).
Gráfico diário de preços Crown Castle International, 8 19 23.
Hannan Armstrong Fundo de Capital para Infraestrutura Sustentável negocia com a relação preço-lucro bastante íngreme de 38 – isso está acima o Shiller p/e para o Standard and Poor’s 500 que agora está em 31. A capitalização de mercado é de US$ 2,16 bilhões. Este REIT paga um dividendo de 7,51%.
O gráfico diário de preços mostra uma mudança de uma alta de fevereiro de pouco acima de US$ 38 para a baixa desta semana de US$ 20, antes de uma pequena recuperação. Hannon Armstrong negocia abaixo de sua média móvel de 50 dias e de 200 dias. O índice de força relativa (RSI, abaixo do gráfico de preços) sugere uma divergência positiva de março para o presente.
Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital gráfico de preços diários, 8 19 23.
Fundo de Propriedades Médicas viu o maior volume do ano em um único dia na sexta-feira e a maior parte consistiu em pedidos de venda. O REIT é negociado pela metade de seu valor contábil com p/e de 59. O dividendo de 16,74% provavelmente é insustentável nas condições atuais. A capitalização de mercado é de US$ 4,49 bilhões.
Depois de uma recuperação decente das mínimas do final de março para a máxima do final de julho, tem sido uma situação implacável do tipo “me tire daqui” durante agosto. A Medical Properties Trust negocia bem abaixo da média móvel de 50 dias e da média móvel de 200 dias, não um padrão de alta.
Gráfico de preços diários da Medical Properties Trust, 8 19 23.
WP Carey & Company tem uma capitalização de mercado de US$ 13,76 bilhões e volume médio diário de 1,07 milhão de ações. A relação preço-lucro é de 17,09. A empresa paga um dividendo de 6,69%. Os ganhos foram decentes: 33,50% este ano e 3,70% nos últimos 5 anos.
O preço máximo de $ 83 no final de janeiro deu lugar ao preço de agosto de $ 63,93, um tipo típico de tendência de baixa para a maioria no setor. É uma imagem de baixa que a ação não consegue ultrapassar as 2 médias móveis significativas.
Gráfico diário de preços WP Carey, 8 19 23.
Xênia Hotéis e Resorts é menor do que os REITs acima, com uma capitalização de mercado de US$ 1,20 bilhão. Ele é negociado com uma relação preço-lucro de 23,77 e a apenas 89% do valor contábil. O volume diário médio é relativamente leve para uma ação da NYSE em 807.000 ações. O dividendo é de 3,54%.
Você pode ver a tendência de baixa agora no gráfico diário abaixo. Durante todo este ano, não conseguiu ganhar força suficiente para ultrapassar a média móvel de 200 dias. No momento, está de volta bem abaixo da média móvel de 50 dias.
Tabela diária de preços Xenia Hotels & Resorts, 8 19 23.
Se as taxas de juros e as taxas de hipoteca atingirem o pico, tudo pode mudar – mas, por enquanto, esse setor tende a cair.
