conceito de ano novo
Estamos em um dos momentos mais complicados que já vi em minha carreira de investidor: a inflação está recuando e estamos bem posicionados para ganhos no próximo ano. No entanto, após o ano que tivemos, muitas pessoas ainda hesitam em entrar no mercado.
Mesmo o 12% + dividendos estamos vendo em nossos investimentos de alto rendimento favoritos, fundos fechados (CEFs) não foram suficientes para tentar muitos deles.
Entendo.
Este período me lembra os primeiros meses de 2009, quando os “brotos verdes” estavam aparecendo na economia e nos mercados, mas os investidores ainda estavam muito assustados com a queda anterior para entrar. fez comprar então – em torno do fundo no início de março de 2009 – fizeram muito Nós vamos!
Temos uma oportunidade semelhante agora. E nós, investidores da CEF, sabemos que podemos fazer Muito de melhor do que aqueles que compram o fundo de índice go-to, o SPDR S&P 500 ETF Trust (ESPIÃO
PY
ESPIÃO
este é por isso que investimos em CEFs – com a maior parte de nosso retorno vindo como dividendos, podemos sentar e receber nossos pagamentos em quedas do mercado, enquanto o resto da multidão deve vender para complementar sua renda.
Vamos dar uma olhada no fundo de rendimento de 9,7% que desafiou o SPY abaixo, além de mais dois que foram empurrados profundamente para o território de barganha.
Primeiro, vamos falar sobre esses “brotos verdes”. Eles criaram nossa oportunidade de comprar os melhores CEFs a preços de barganha – e mantê-los para obter receita e vantagem.
Não acredite no exagero: a inflação está diminuindo
Ultimamente, você provavelmente notou vários membros do Fed fazendo rondas na mídia, falando duro sobre a necessidade de taxas mais altas para vencer a inflação.
Não compre. Este “jawboning” destina-se apenas a manter os investidores e consumidores à margem para que os aumentos de taxa do Fed possam fazer o seu trabalho. O fato é que o trabalho é já está sendo feito (e então alguns).
Por um lado, os relatórios recentes do índice de preços ao consumidor (CPI) e do índice de preços ao produtor (PPI) ficaram muito abaixo do esperado. Os custos de envio também voltaram aos níveis pré-COVID-19.
Também vimos outros custos caírem rapidamente, como os preços do gás, que ainda estão muito abaixo do pico anterior à Guerra da Ucrânia, à medida que a Europa consegue armazenar energia suficiente para o inverno.
Tudo isso aponta para uma inflação menor à frente, tendência que o Fed deve tenho para começar a prestar atenção.
3 CEFs para considerar como redução da inflação (e aumentos de taxas)
Enquanto isso, o mercado permanece alheio – sentado em um território profundamente sobrevendido, enquanto precifica uma aterrissagem forçada causada pela inflação e taxas crescentes.
Essa desconexão é a fonte dos lucros da CEF. Mas entendo que muitas pessoas ainda estão cautelosas, então alinhei três CEFs para você considerar, variando de conservador a mais agressivo.
Conservador: Domine o Dow Jones com uma “almofada de volatilidade” (e um dividendo de 7,3%)
Nossa escolha mais conservadora é o Nuveen Dow 30 SM Dynamic Overwrite Fund (DIAX), que possui as grandes capitalizações no índice Dow 30. Então você está contratando empresas fortes que resistiram a mercados difíceis no passado, como Grupo UnitedHealth
UNH
Isso nos dá um nível de segurança, pois essas empresas têm balanços e receitas fortes de que precisam para enfrentar uma recessão.
O outro “limitador negativo” é o fato de que a DIAX vende opções de compra cobertas. Com essa estratégia, vende a opção de comprar suas ações a um preço fixo no futuro. Se a ação atingir esse preço, a DIAX a vende ao comprador da opção e fica com a taxa que cobra pela opção. Se não, ele mantém o estoque e A taxa.
Esta é uma estratégia de baixo risco que fornece renda que o DIAX adiciona ao seu pagamento, que rende 7,3% hoje. O fundo obtém mais proteção contra perdas (e potencial de valorização) de seu desconto de 4,5% sobre o valor líquido do ativo (NAV, ou os ativos em seu portfólio). Esse é um recurso exclusivo dos CEFs; ETFs como SPY Nunca negocie com descontos.
DIAX é um dos CEFs de menor risco para exposição de ações. Mas sua estratégia de chamada coberta também limita sua vantagem, pois o fundo provavelmente venderá suas participações antes que atinjam todo o seu potencial.
Risco médio: um CEF de grande capitalização com um pagamento de 9,6%
Nosso próximo CEF, o Liberty All-Star Growth Fund (EUA), é o que mencionamos anteriormente, que ultrapassou o S&P 500 desde o final da crise financeira de 2008/2009. Ele contém tampas grandes como Amazon.com (AMZN), Alphabet (GOOGL) e Berkshire Hathaway
BRK.B
Esse desempenho superior resultou em fortes dividendos, pois os EUA compraram e venderam seu portfólio e entregaram os lucros como um alto dividendo (rendimento atual: 9,7%).
Na verdade, os EUA têm dado aos acionistas um pagamento estável aumenta, também. (O fundo vincula seu dividendo ao desempenho de seu portfólio, pagando 8% de seu NAV ao ano. Isso lhe dá flexibilidade para pegar pechinchas sobrevendidas quando surge a oportunidade).
Os EUA negociam com um leve prêmio (3%) em relação ao NAV, mas são negociados com prêmio na maior parte dos últimos três anos, e frequentemente em períodos mais altos. Isso deixa os EUA bastante valorizados à luz de seu portfólio de alta qualidade e potencial para pagamentos maiores à medida que as ações se recuperam.
Mais agressivo: um dividendo de 13,7% da tecnologia sobrevenda
Para ainda mais potencial de valorização e pagamentos maiores, observe o rendimento de 13,7% Pedra Preta
PRETO
Com um enorme desconto de 17,4% no NAV, a BSTZ precificou quase todos os resultados desastrosos para a economia que você possa imaginar. Seu desconto agora está em níveis nunca vistos desde que a pandemia atingiu março de 2020. Há poucas razões para pensar que o BSTZ deveria ser tão barato agora quanto era naqueles dias sombrios.
A BSTZ se concentra em tecnologia, o que também é um bom presságio, já que o setor mais prejudicado em uma liquidação (tecnologia, no caso de 2022) costuma ser o que lidera a recuperação. Também se beneficia de sua gestora, a BlackRock, a maior empresa de investimentos do mundo, com US$ 10 trilhões em ativos. O tamanho e as conexões profundas da BlackRock no setor de tecnologia dão aos gerentes da BSTZ um nível insuperável de percepção sobre as ações que compram.
Quanto ao portfólio, a BSTZ adquiriu ações de empresas de tecnologia de rápido crescimento, como fabricantes de semicondutores Tecnologia Marvell
MRVL
PSTG
TRU
Michael Foster é o principal analista de pesquisa da Perspectiva Contrária. Para obter mais ótimas ideias de renda, clique aqui para ver nosso relatório mais recente “Renda Indestrutível: 5 Fundos de Negociação com Dividendos Constantes de 10,2%.”
Divulgação: nenhuma
