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3 ações com dividendos mensais rendendo até 19,5%

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Se a aposentadoria for melhor do que os pagadores de dividendos mensais, então, bem, não quero saber disso.

Seriamente. Eu sou um cara simples! Pague-me a cada 30 dias e eu sorrio e calo a boca.

E eu vou sorrir ainda mais largo quando meus dividendos mensais somam 8,7%, 14% ou – veja só – 19,5% por ano.

Estes não são erros de digitação. São rendimentos reais de estoques reais e, sim, são espetaculares. Vamos destacá-los em um momento. Mas primeiro, vamos rever a mágica dos dividendos mensais.

As contas continuam aparecendo todos os meses. Contracheques ativos de nossos empregos não, e é por isso que dependemos de pagamentos. O problema é que a maioria dos dividendos de primeira linha paga trimestralmente. O resultado? Fluxo de caixa irregular que se parece com isto:

Podemos acalmar a azia escolhendo por mês pagadores de dividendos. Eles estão por aí:

Concedido, eles não são fáceis de encontrar. Os mensais tendem a se concentrar em um punhado de estruturas especiais:

O miniportfólio mensal com rendimento de 14,1% que estou prestes a compartilhar com você inclui BDCs e CEFs, que compartilham uma característica importante: diversificação.

Agora espalhar nossas apostas não garante o sucesso. Já jogou roleta?

Comprar vencedores é mais importante do que diversificar. Agora vamos olhar para os pagadores mensais que eu provoquei anteriormente para ver se eles merecem nossas apostas calculadas.

Oxford Lane Capital Corp. (OXLC

XLC
)

Taxa de distribuição: 19,5%

É impossível não notar um rendimento tão grande quanto os quase 20% distribuídos por Oxford Lane Capital Corp. (OXLC).

Oxford Lane é um fundo fechado que investe principalmente em parcelas de dívida e patrimônio de veículos de obrigações de empréstimos garantidos (CLO). Os CLOs são semelhantes aos títulos lastreados em hipotecas (MBSs) na medida em que são investimentos agrupados, mas, em vez de hipotecas agrupadas, os CLOs geralmente são empréstimos corporativos agrupados.

eu disse isso alguns anos atrásmas vale a pena repetir: este é um mercado opaco sobre o qual seu investidor médio terá dificuldade para obter informações suficientes, quanto mais para entender.

Mas aqui está o que podemos ver do lado de fora.

A OXLC aumentou recentemente sua distribuição de 0,75 centavos mensais para 8 centavos mensais. Nada que amamos ver mais do que um dividendo mensal já monstruoso de alguma forma ficando maior – mas, infelizmente, isso ainda não está perto do que a Oxford Lane estava pagando antes da pandemia de COVID (ou antes disso, nesse caso).

Nesse ínterim, a administração tem lidado com um valor patrimonial líquido (NAV) que vem caindo há vários trimestres e está 30% menor do que há um ano. A receita líquida de investimentos (NII) principal do trimestre mais recente caiu 29% em relação ao trimestre do ano anterior. E o fundo tem executado uma série de perdas realizadas GAAP e depreciação não realizada GAAP por mais de um ano.

Você não ficará surpreso, então, ao descobrir que, embora os dividendos sejam amplos, eles também estão salvando o péssimo desempenho dos preços.

Além de tudo isso, você está pagando uma fortuna pelo que está recebendo. A administração faz um corte de cabelo de 3,15% – enquanto os juros e outras despesas aumentam o índice de despesas totais para 13,14%!

De repente, aquele dividendo de 20% não parece generoso o suficiente.

AGNC Investment Corp. (AGNC)

Rendimento de Dividendos: 14,0%

Vamos considerar outra empresa que lida com dívidas agrupadas que é um pouco mais fácil de entender e que pode ter um futuro um pouco mais brilhante.

AGNC Investment Corp. (AGNC) é um fundo de investimento imobiliário hipotecário (mREIT) gerenciado internamente que usa forte alavancagem para negociar títulos lastreados em hipotecas residenciais (MBSs) de agência.

Embora eu diga “alavancagem pesada”, essa é apenas a natureza do negócio. A alavancagem da AGNC é relativamente baixa agora, em 7,2x contra uma taxa de alavancagem histórica de 8,2x. É um posicionamento mais defensivo porque, bem, o ano passado não foi exatamente um bom momento para lidar com MBSs.

Pense nisso: REITs hipotecários compram empréstimos hipotecários e cobram os juros. Eles ganham dinheiro tomando empréstimos “a curto prazo” (supondo que as taxas de curto prazo sejam mais baixas) e emprestando “a longo prazo” (se as taxas de longo prazo forem, como tendem a ser, mais altas).

É um bom negócio quando as taxas de longo prazo estão estáveis, e um ótimo negócio quando elas estão em declínio. Quedas nas taxas de longo prazo significam que novos empréstimos pagam menos, o que torna as hipotecas existentes mais valiosas. No entanto, as taxas têm aumentado – rapidamente – e isso é um ambiente miserável para mREITs.

Composto
COMP
isso com as dificuldades de longo prazo da AGNC e, bem, você pode ver como é difícil confiar no dividendo deste mREIT, por mais suculento e mensal que seja.

Dito isso: embora você queira evitar o AGNC se estiver procurando uma renda segura para a aposentadoria, agora também pode não ser o momento de apostar contra isso. A administração não é completamente incapaz – eles venderam de forma inteligente mais de 17 milhões de ações acima Valor contábil da AGNC no último trimestre. E se estivermos chegando ao fim da hawkishness do presidente do Fed, Jerome Powell, um ambiente de taxas mais planas deve aliviar a dor dos mREITs.

Gabelli Utility Trust (GUT)

Taxa de distribuição: 8,7%

Há muito mais para gostar no Gabelli Utility Trust (GUT)que, se nada mais, é um fundo muito mais simples que lida com um setor muito mais simples: serviços públicos.

Especificamente, Gabelli Utility Trust é um CEF que investe em empresas de serviços públicos – que especifica como “empresas estrangeiras e nacionais envolvidas no fornecimento de produtos, serviços ou equipamentos para a geração ou distribuição de eletricidade, gás, água e serviços de telecomunicações”.

Sei que você sabe o que são empresas de serviços públicos, mas gosto dessa ruga no final: serviços de telecomunicações. Porque enquanto as empresas gostam AT&T (T) e Verizon (VZ) não se enquadre na definição do GICS de uma empresa de serviços públicos, não se engane – o serviço de telefone e internet tornou-se crucial para a vida cotidiana, quase a par com coisas como eletricidade e água.

Sendo um CEF, o Gabelli Utility Trust é administrado por gerentes humanos – incluindo o próprio fundador da GAMCO, Mario Gabelli – e usa uma quantia decente (23%) de alavancagem de dívida para fornecer um pouco de força extra às escolhas da equipe.

Eu diria que está funcionando bem para eles.

Claramente, o GUT é um pouco mais volátil do que você esperaria de um fundo de serviços públicos, mas se o desempenho superior estiver lá, como não gostar?

Bem.

O prêmio do Gabelli Utility Trust para NAV é tão incrivelmente alto, em quase 115%, que desafia a crença, mas vários provedores de dados confirmarão esse número. Na verdade, a GUT há muito negocia por um prêmio absurdo – seu prêmio médio de cinco anos é um pouco acima de 70% – está ficando cada vez mais absurdo.

E para jogar uma cereja no topo disso, as concessionárias são negociadas a um P/L historicamente alto, para inicializar, então quando você compra GUT, você está pagando demais a Gabelli para pagar demais pelas concessionárias.

Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva Contrária. Para obter mais ótimas ideias de renda, obtenha sua cópia gratuita de seu último relatório especial: Seu Portfólio de Aposentadoria Antecipada: Grandes Dividendos—Todos os Meses—Para Sempre.

Divulgação: nenhuma

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